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樓市五節棍之：外資行估港樓重返升軌

(林木地) 2025年6月21日

第一棍：美息不變助港樓復甦

美息不變，本港樓市或有利，有指拆息市場受資金水浸下，保持低息有利樓市，但由於港美息差大引發套息活動，擔心港息有機會反升。

《香港雙報》話，美息維持不變，金管局發預警，港匯波動或觸弱方兌換保證。美聯儲維持聯邦基金利率目標區間於4.25%至4.5%；當天，本港多家主要銀行宣布維持最優惠利率（P）不變。金管局提醒，未來港元市場及拆息走向均存在較多變數。局方更指，港美息差擴闊引發套息交易，一旦套息交易持續或令港元匯率進一步走弱，甚至可能觸發「弱方兌換保證」，市民於置業、投資或借貸時，須充分考慮上述可能性並管理好風險。

有專家指，即使香港銀行未有調整P，現時HIBOR已跌穿1 厘，供樓業主利息開支即時減低，對樓市有正面支持作用。據指，若市場對港元需求持續，銀行體系總結餘維持在千億港元以上，1個月HIBOR短期內有機會下試0.5 厘或以下水平。

第二棍：外資機構大手租中區甲廈

外資投資機構，近日大手租入恒地中環新甲廈逾二十萬呎樓面，為疲憊商廈市況打下一支強心針。

《文人報》話，花旗：恒地中環新海濱商廈租賃勝預期。量化交易與投資管理公司簡街資本（Jane Street）大手租用恒地中環新海濱商廈22萬呎樓面後，花旗報告指出，考慮到當前本港寫字樓市場仍面臨挑戰，以及此次租賃的時間及規模，認為今次的預租個案較預期要好。花旗指出，今次Jane Street 租用恒地中環新海濱商廈22.34萬方呎樓面，預期基本月租每方呎137元，租期為5年，Jane Street有權續租4年，計及裝修補貼等後，預計實際租金介乎每方呎105至115元，較鄰近的國際金融中心現行租金高約10% ，並較中環甲級商廈平均租金高出近40%。

第三棍：香港競爭力重回三甲

本港經歷經濟艱難期，幸而在國際評級逐步回升，其中，瑞士洛桑國際管理發展學院指，本港競爭力重回世界三甲，成績令人鼓舞。

《小超報》指出，港競爭力返三甲，經濟仍存挑戰。瑞士洛桑國際管理發展學院（IMD）公布《2025年世界競爭力年報》，香港競爭力排名上升兩位，至全球第三，位居瑞士及新加坡之後，亦是香港自2019年後首次重返三甲。綜合報告及經濟師分析，本港這年在金融市場基建、監管制度及資金自由進出等基礎穩固，但須留意短期經濟仍存挑戰。

第四棍：西營盤貨尾劈價最多36%

新盤貨尾排隊劈價，位於西營盤新盤尚瓏大手削價最多減三成六，折實每呎萬八元水平吸客。

《搵銀報》表示，西營盤尚瓏45伙削價，最多減36%，折實入場價降至456萬，周日售74伙。再有新盤減價銷售，西營盤現樓盤尚瓏45伙削價，最高實際減幅達36%，折實入場價降至456萬元，折實呎價1.88萬元起，周日（22日）起推售。業界指，過去數年樓價累錄一定跌幅，現樓盤減價推售不足為奇。

第五棍：外資行估港樓重返升軌

本港樓市下沉，終有起色，有外資大行提出，香港住宅價似重回上升周期，還有可能穩升持續四至五年。

《網站新聞》話，大行大摩：香港住宅市場或處上行周期開始。大摩新發表報告指，香港住宅市場連續七年下跌，樓價已從2021年8月的歷史高位(於2018年7月首次觸及)回調近30%。儘管可能仍處於早期階段，但該行樂觀地認為，可能正處於上行周期的開始，並可能會持續4至5年。原因包括樓價指數落後於恒生指數，並可能迎頭趕上；工資增長有助負擔能力回升至2010年的水平；結構性利好如低土地供應及取消額外印花稅；低利率。另料樓價下半年升2%。